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2020-06-03 23:42 中國證(zheng)券網

2020年(nian)1月,房企海外發債規模創新(xin)高。克(ke)而瑞研究(jiu)中心(簡稱“克(ke)而瑞”)統計數據顯示,1月95家典(dian)型房企境外債權融資井(jing)噴,境外債權融資達1099.7億元,環比上升922.4%。其xuan)校 科缶懲庹  辛課wei)1075.3億元,為(wei)境外發債歷年(nian)單(dan)月最大規模。

海外發債規模創新(xin)高

克(ke)而瑞統計數據顯示,1月房企境外債發行量環比上漲1066%,同比上漲20%。1月境內(na)債發行量環比上漲287%至241億元,也屬過去半年(nian)以來較(jiao)高水平。

克(ke)而瑞研究(jiu)中心企業研究(jiu)總監房鈴表示,由于年(nian)初房企到期(qi)債券較(jiao)多造(zao)成需求上升,以及年(nian)初房企和(he)各(ge)機構發債額度充足,1月房企迎來境外發債潮。包括中國恆大、融創、新(xin)城發展、龍(long)湖、旭輝(hui)等在(zai)內(na)的(de)多家房企均在(zai)海外發行債券。

具體來看,1月發債金額最高的(de)企業為(wei)中國恆大,發債總量為(wei)461.2億元,主(zhu)要因(yin)為(wei)恆大發行了(liao)60億美元的(de)境外票據,以及一(yi)筆(bi)45億元人(ren)民幣的(de)公司債;此(ci)外,龍(long)湖發行的(de)兩(liang)筆(bi)境外優先票據利率分別(bie)為(wei)3.38%和(he)3.85%,且發行的(de)28億元公司債利率水平也較(jiao)低,在(zai)4%左右。

中原地產首席分析師張大偉表示,1月房企大規模海外發債的(de)主(zhu)要原因(yin)在(zai)于政策面相(xiang)對平穩,穩定(ding)的(de)融資環境促使企業增加融資量。“對于房地產行業,春節前大量融資是(shi)慣(guan)例(li),一(yi)般1月-2月都是(shi)銷售淡季,在(zai)此(ci)期(qi)間通常會增加融資。”

償債壓(ya)力較(jiao)大

“從目前情況看,2月份房企資shi)鴣渥悖 繅 檳neng)在(zai)短期(qi)緩解,則(ze)對房地產企業影響(xiang)有限,企業壓(ya)力相(xiang)對可控。”張大偉說。

據克(ke)而瑞統計,1月房企有25筆(bi)債券到期(qi),金額共計524.5億元。2月將(jiang)有10筆(bi)債券到期(qi),金額共計200.8億元,環比下降62%。

據中國指數研究(jiu)院he)臣疲020年(nian)第一(yi)季jing)讓澇  狡qi)償還(huai)金額為(wei)110.75億美元,佔(zhan)今年(nian)全(quan)年(nian)的(de)33.27%。房企一(yi)季jing)瘸? ya)力仍然較(jiao)大。

融資環境相(xiang)對偏(pian)緊(jin)

中信建投證(zheng)券房地產首席分析師竺勁表示,2020年(nian)以來,市場(chang)流動性整體偏(pian)寬松,但(dan)在(zai)防範金融風險的(de)政策背景下,房地產行業融資shi)萊中戰jin),資shi)鵒魅氳夭悼贍neng)性較(jiao)低,“房住不炒”基調不變。

房地產融資政策方面,在(zai)經歷了(liao)前期(qi)的(de)嚴查、重罰(fa)後(hou),銀保監會開年(nian)再(zai)提(ti)“防止資shi)鷂?媼魅敕康夭諧chang)”政策要求。1月4日,銀保監會發布《關于推動銀行業和(he)保險業高質量發展的(de)指導(dao)意見》fa) 峽匭糯dai)資shi)鵒魅敕康夭越jiang)成為(wei)未來監管關注重點。1月16日,央(yang)行金融市場(chang)司司長鄒(zou)瀾在(zai)新(xin)聞(wen)發布會上表示,要嚴控房地產在(zai)信貸(dai)資源(yuan)中的(de)佔(zhan)比。1月17日,國務院發布《深化改革創新(xin)加快(kuai)推動高質量發展的(de)指導(dao)意見》指出,堅(jian)持房子是(shi)用(yong)來住的(de)、不是(shi)用(yong)來炒的(de)定(ding)位(wei),嚴禁大規模無序(xu)房地產開發,支持合(he)理自住需求,堅(jian)決遏制投機炒房行為(wei)。

1月5日,央(yang)行在(zai)工作會議中提(ti)出了(liao)“加快(kuai)建立(li)房地產金融長效管理機制”。竺勁認為(wei),在(zai)該機制下,發行房地產信托投資基金(REITs)將(jiang)成為(wei)房地產證(zheng)券化和(he)房地產企業融資的(de)重要方式(shi)。融資政策相(xiang)對偏(pian)緊(jin)但(dan)不必過分悲(bei)觀,新(xin)路徑(jing)也bu)贍neng)帶來新(xin)曙光。

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